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国际贸易复苏超预期 中国因素继续发挥带动作用
(发布日期:2018-01-13 11:18 人气: 122)
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  事件 全球贸易复苏是2017年全球经济运行中的重要特点之一。根据WTO的实际贸易量统计,预计2017年全球货物贸易将增长3.6%,比2016年加快2.3个百分点,为2013年以来全球贸易增速首次超过GDP增速。

  2017年是全球贸易复苏超出各界预期的一年。一年之前,IMF曾预计,2017年全球货物和服务名义贸易额增长3.8%;WTO预计,2017年全球货物实际贸易量增长1.8%至3.1%。但全球贸易活动自2017年以来持续回暖,且回暖力度之大明显超出了各大国际组织的预期。一年之后,IMF、WTO已经把2017年全球贸易额和贸易量增速分别调高至4.2%、3.6%,比2016年增速加快1.8个、2.3个百分点,创下2011年以来全球贸易增长的最好水平。

  新兴市场和发展中经济体是带动全球贸易复苏的关键角色。据WTO统计,2017年发展中经济体出口、进口增速将分别达到4.7%、5.1%,比发达经济体高出1.7个、2.1个百分点,这也是2013年之后发展中经济体首次出口、进口增长同时快于发达经济体,成为带动全球贸易增长的主要力量。贸易的复苏关键是需求的复苏。2017年发展中经济体扮演了输出需求的重要角色,进口增速3年来首次反超出口增速。2013年以来,发展中经济体内需持续疲弱导致其进口增速回落快于出口,进口增速水平连续3年不足发达经济体的一半。2017年发展中经济体扭转了2013年以来的贸易增长放缓态势,,其需求的回暖引致进口高增长,带动了发达经济体,反过来发达经济体需求也与发展中经济体出口形成正反馈互动,最终全球贸易增长显著回暖。

  中国对全球贸易回暖发挥了重要作用。一是中国经济增速企稳向好,基础设施建设投资保持了超过15%的高增长,为进口尤其是大宗商品提供了稳定需求支撑。二是中国去产能效果显著,供求关系的调整引发相关行业商品价格高涨。这两者共同带动了那些依赖大宗商品的新兴经济体企稳回升。三是与过去美、欧需求拉动中国增长的情况不同,2017年中国需求拉动美、欧经济的作用已经愈发显著。2017年前10个月,中国从美、欧进口增长了17.4%、17.0%,显著高于对美、欧出口增速(10.7%、8.3%),并创下2012年以来增速新高,显示出中国需求对全球的拉动作用进一步增强,中国越来越成为全球经济稳定的核心因素。

  但未来贸易复苏的前景仍然面临很多未知因素。一是全球货币政策正集体转向,如此大规模量化宽松政策退出的外溢性对全球复苏意味着什么,尚未有历史经验可以借鉴。二是国际金融危机之后发达经济体经历了长期普遍的去杠杆,欧、美企业部门信贷增速仍在稳中趋降。三是美国采取加息、缩表、减税等政策举措将对全球经济和贸易走势产生不确定性影响。此外,美、欧贸易保护主义抬头、欧洲的政治选举风险依然是2018年的不确定性因素。



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